Faiz İndirimi Sonrası Kredi ve Mevduatta Seyir: Piyasaların Nabzı

Bankaların kredi ve mevduat faizleri, Merkez Bankası kararlarından doğrudan etkileniyor. Kredi çekenler daha derin indirim beklentisini sürdürürken, mevduat yatırımları için faiz oranları yakından izleniyor.

İBRE TERSE DÖNDÜ Temmuz’da politika faizinin %46’dan eylül ayında %40.50’ye düşmesiyle birlikte mevduat faizleri %53 seviyelerinden %48’e geriledi. Tüm kredi türlerinde de faizler %3.00’ün altına indi. Konut kredilerinde %2.69’luk oranlar görüldü; taşıt kredilerinde %2.90’a doğru hareketlilik yaşandı. İhtiyaç kredisi faizleri ise psikolojik eşik olan %3.00’ün altına indi.

SON FAİZ İNDİRİMİ YATIRIMCIYI NASIL ETKİLER? Ekim ayında Merkez Bankası politika faizinde 100 baz puanlık bir indirim yaparak %39.50’ye çekti. Yatırımcılar bu hareketi nasıl karşıladı? 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar’ın değerlendirmesi şu şekilde: “100 baz puanlık indirim, çoğu yatırımcının beklediği bir adımdı. Yabancı yatırımcılar arasında bu ölçüye hemfikirlik vardı; bazıları 150 baz puan indirimini, bazıları ise ‘pas geçebilir’ görüşünü dile getirdi. Ancak enflasyonun aylık %3’ün üzerinde seyrettiği bir ortamda 100 baz puanlık indirim mümkün olan en güvenli adımlardan biri olarak görüldü.”

KREDİFAİZLERİNDEKİ DÜŞÜŞ ve MEVDUAT Krediler düşük seyrini sürdürürken, aylık bazda yaklaşık %2.90, yıllık bazda ise %32-33 seviyelerinde bulunuyor. Bu yüzden 100 baz puanlık indirimin kredi faizlerine tam yansıması beklenmiyor; çok sınırlı bir düşüş söz konusu olabilir, örneğin %2.90’dan %2.80’lere doğru bir gevşeme görülebilir ve 0.10 puanlık bir azalma ihtimali bulunuyor. Mevduat faizlerinde ise indirimlerin daha belirgin olması muhtemel görünüyor. Mevduat getirileri yüksek olduğu için indirimlerin mevduata daha hızlı yansıyabileceğini söylemek mümkün. Mevduat için %41-48 aralığında değişen oranlarda 1 puanlık bir düşüş olasılığı, %40-47 aralığına kayma ihtimaliyle konuşuluyor.

MERKEZ BANKASI’NIN ÖNCEKİ TOPLANTISININ ARALIK’A DAMGASI Merkez Bankası, dezenflasyon ve enflasyonun seyrine vurgu yapıyor. Enflasyon %3’ler civarında kalmaya devam ederse, faiz indirimleri için alan daralacaktır. Gelecek adımlar için enflasyon göstergelerinin yönü belirleyici olacak. Ayrıca dezenflasyon sürecini sürdürebilmek için likidite üzerinde daha sıkı tedbirler de gündemde olabilir.