TCMB Faiz Kararı Beklentileri ve Mevduat-Kredi Faizlerindeki Eğilimler

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) ağustos ayı enflasyon rakamlarını açıkladıktan sonra yatırımcılar Merkez Bankası’nın (TCMB) yaklaşan faiz kararını yakından izliyor. Ağustosta aylık enflasyon %2,04 artarken, yıllık bazda ise %32,95 seviyesine çıktı. Temmuzda ise yıllık enflasyon %33,52 idi. Yıllık enflasyonda düşüş sürse de, piyasaların gözü 11 Eylül’de açıklanacak karar üzerinde yoğunlaşıyor.

Geçtiğimiz temmuzda politika faizi %46,00’dan %43,00’e çekilmişti. Merkez Bankası’nın bu adımı sonrası kredi ve mevduat faizlerinde aşağı yönlü bir ivmelenme görüldü. Mevduat faizlerinde düşüş ve kredi faizlerinde belirgin gerileme yaşandı; mevduatta ağırlıklı oranlar %43-49 aralığında, bankalar arası farklar da bu aralığa oturdu.

KREDİ VE MEVDUAT FAİZLERİNDE ÖNEMLİ GELİŞİMLER Konut kredilerinde oranlar %2,69’a kadar geriledi; taşıt kredileri %2,90 seviyelerini gördü. İhtiyaç kredileri ise yaklaşık %3,00 civarında şekillendi. Bankacılık tarafında faiz indirimlerinin sürüp sürmeyeceği ve bunun kredi ile mevduat maliyetlerine nasıl yansıyacağı merak konusu olmaya devam ediyor.

Milliyet.com.tr’ye konuşan 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar, enflasyon beklentilerinin üzerinde gelmesi nedeniyle yapılan indirimin yaklaşık 200 baz puan civarında olacağını öngördü: “Enflasyon açıklanmadan önce 250-300 olan indirim beklentisi, enflasyonun üzerinde gelmesiyle yaklaşık 200 baz puan yönünde gerçekleşebilir.”

BORSA VE DÖVİZ İndirimin döviz üzerinde büyük bir yükselişe yol açmaması bekleniyor. Yabancı yatırımcının ilgisi tahvillerde değer artışını tetikleyebilir ve bu da döviz bozdurma ihtiyacını azaltabilir. Borsa tarafında ise faiz indiriminin satışları sınırlayabileceğini ve piyasanın bir miktar yukarı yönlü hareket edebileceğini söyleyen Baydar, ABD’deki mevcut gelişmelerin de göz ardı edilmemesi gerektiğine dikkat çekiyor.

GÜNLÜK TİPİTAK ENFLASYON HEDEFLERİ &FAİZ TAHMİNLERİ Yıl sonunda hedeflenen enflasyon oranına göre, %3 civarında bir faiz artışının yıllık bazda yaklaşık %36 basit faize denk geleceği öngörülüyor. Mevcut aylık enflasyon %2 civarında olduğundan kredi faizlerinde düşüşün sınırlı kalması bekleniyor; kredi faizlerinde %2,60-%2,70 arası düşüş ihtimali konuşuluyor. Politika faizindeki indirim mevduata daha fazla yansıyabilir ve mevduat faizlerinde de yaklaşık 2 puanlık bir düşüş öngörülebilir. Bu durumda mevduat faizlerinin %41-47 aralığına gerilemesi olası görünüyor.