Fed Tutanakları ve Piyasa Tedirginliği: Dolar, Altın ve Petrol Piyasalarında Son Haftanın Öne Çıkan Hareketleri

ABD bütçe görüşmeleri Senato’da yedinci kez konuyu kilitledi; geçici tasarılar gerekli oylara ulaşamadı. Buna karşılık, federal bütçe işlemlerinin sürmesi için BLS, enflasyon raporunun hazırlanması amacıyla bazı çalışanları göreve çağırdı ve bu durum istihdam piyasasındaki belirsizliğin biraz daha derinleşebileceğine işaret etti.

Fed tutanakları ise yılın geri kalanında politika gevşemesinin yollarını açıyor gibi görünüyor. Çıkan sonuçlara göre üyelerin büyük bölümü eylül ayında 25 baz puanlık indirimi desteklerken, yılın ilerleyen dönemlerinde ek indirimler de yine dereceye alındı.

Çin tarafında dış ticareti etkileyen gelişmeler ve Trump’ın açıklamaları Çin’in nadir toprak elementlerinin üretim ve ihracatına getirilen yeni kısıtlamalarıyla ilgili haberler dolar-kimlik hareketlerine yön verdi. Trump, sosyal medya üzerinden Çin’in bu ürünlere ilişkin ihracat kısıtlamalarını uygulama planlarını ülkelerden mektuplarla ilettiğini belirtti ve mevcut tarife baskılarını ABD adına kullanacağını duyurdu. Bu açıklamalar, yatırımcıların risk algısını artırdı ve güvenli liman talebini güçlendirdi.

Hafta sonunda ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,06 seviyesinde kapandı ve dolar endeksi yaklaşık %1,3 yükselişle 99 seviyesine çıktı.

ALTIN YİNE YÜKSELİŞTE: ALTIN VE GÜMÜŞTE REKORLARA DOĞRU Altın, yatırımcıların jeopolitik risklere karşı güvenli liman olarak tercih sebebi olmaya devam etmesiyle sekizinci hafta art arda kazançını sürdürdü. Ons altın 4.019 dolardan kapanırken, hafta içinde 4.059,29 dolar ile yeni bir zirveyi test etti. Gümüş ise ons başına 51,74 dolar ile yine tüm zamanların en üst seviyelerine yakın bir seyrin ardından haftayı 50,09 dolardan tamamladı. Paladyum da değerli metallerde öne çıkan performans göstererek ons başına 1482,65 dolara yükseldi; bu değer Mayıs 2023’ten bu yana görülen en yüksek seviye ile yakından ilişkiliydi. Bu dönemde altın ve gümüşte kaydedilen yükselişler, paladyumda ise nispeten sınırlı artış göstermesine rağmen genel olarak değerli metalleri destekleyen baskıyı sürdürdü.

BAZ METALLERDE TALEP ENDİŞESİ VE KAZANÇLAR Bakır ve diğer baz metaller, talep görünümünün belirsizliğini koruması nedeniyle dalgalı bir tablo çizdi. Özellikle arz tarafında Endonezya’daki üretim sorunları ve Grasberg kuyusunda yaşanan kaza, piyasalarda küresel arz sıkışıklığına dair kaygıları besledi. Haftanın sonunda bakır Libre bazında yaklaşık %4,8 değer kaybederken, nikel %1,7, çinko %0,4 geriledi; alüminyum ise %1,1 yükseldi ve kurşun %0,6 değer kazandı.

PETROL PİYASASINDA TALEP-ARZ DENGESİ Petrol tarafında ise Orta Doğu’daki gerilimin ve ABD-Çin ticari gerilimin etkileri hâlâ sürüyor. OPEC+’ın kasım için üretimi beklenenden daha az artıracağı açıklaması Brent için fiyatları sınırladı, fakat genel piyasa volatilitesini korudu. Bu arada doğal gaz fiyatları da baskı altında kalmaya devam etti.

TÜFE ETİRAFLARI VE TİCARET VERİLERİ İZLENİMDE Tarım emtialarında ise küresel iklim koşulları ve ticaret hareketleri etkisini sürdürdü. ABD’de resmi haftalık ihracat satışlarının hükümetin kapanması nedeniyle yayımlanamadığı bu süreçte, tarımsal ürünler için revize kısa vadeli görünüm ortaya çıktı. Arjantin’in verim ve nemli toprak koşullarıyla mısır ve soya fasulyesinde yükselen arz tahminleri, Rusya’nın buğday ihracat vergisini önemli ölçüde düşürmesiyle fiyatlar üzerinde baskı yarattı. Chicago Ticaret Borsası’ndaki ürünlerde ise pirinç, buğday, mısır ve soya fasulyesi gibi tarımsal emtialarda gün içindeki kayıplar dikkat çekti. Başta kahve, pamuk ve şeker olmak üzere bazı ürünlerde Intercontinental Exchange’te (LIBRE) işlemler kırılgan bir tablo sergiledi. Kakaonun ton başına fiyatında da haftayı yaklaşık %5,7 düşüşle kapatma görüldü.