Fed Projeksiyonları Güncellenirken Enflasyon ve Büyümede Dikkat Çeken Noktalar

Fed yetkilileri, yayımlanan yeni projeksiyonlarda 2026 yılsonu için medyan faiz oranı beklentisini %3,4 olarak korudu. 2027 ve 2028 için ise medyan faiz tahminleri değişmeden %3,1 seviyesinde sabit kalırken, uzun vadeli medyan faiz projeksiyonu %3,0’dan %3,1’e yükseldi. Projeksiyonlar, 2026’da 25 baz puanlık, 2027’de yine 25 baz puanlık bir faiz indirimi öngörüyor. Ancak 19 politika yapıcının 7’si 2026 yıl sonunda değişimin olmayacağını düşürken, bir yetkili 2027’de faiz artışını öngördü; bu durum Fed içinde yaklaşık iki buçuk yıl sonra oy ayrılığına işaret ediyor.

FED’İN ENFLASYON HEDEFİ %2 OLARAK KORUNUYOR Enflasyon öngörülerinde belirgin bir yukarı yönlü revizyon dikkat çekiyor. 2026 yılsonu PCE enflasyonu Aralık’taki %2,4 tahmininden %2,7’ye yükseldi. Çekirdek PCE enflasyonu ise %2,5’ten %2,7’ye çıktı. Fed’in enflasyon hedefi ise %2 olarak korunuyor. Büyüme ve işsizlik tarafında ise görünüm nispeten olumlu seyrediyor: 2026 yılsonu işsizlik oranı %4,4 olarak sabit kalırken, GSYH büyümesi aralıktaki %2,3’lük öngörüden %2,4’e revize edildi. Uzun vadeli büyüme tahmini ise %1,8’den %2,0’a yükseldi. Fed, mevcut toplantıda faiz oranını %3,50-%3,75 bandında sabit bıraktı. Ancak Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran bu karara karşı çıktı ve 25 baz puanlık bir faiz indirimi istedi.