TCMB Ocak Faiz Kararı ve Piyasa Yansımaları: Kredi, Mevduat, Altın ve Borsa Perspektifi

Yılın ilk faiz toplantısına yönelik beklentiler piyasaların nefesini tuttu. Kredi çekmek isteyenler, mevduat sahipleri, altın ve dövizde hareket bekleyenler ile borsada pozisyon alanlar için Merkez Bankası’nın ocak ayı kararının açıklanacağı gün büyük önem taşıyor. Kararın etkileri, kredi ve mevduat faizlerinde ilerleyen günlerde nasıl bir yön izleneceğini belirleyecek.

Faiz indirimi süreciyle birlikte kredilerde düşüş eğilimi hız kazandı. Yaz aylarında başlayan indirimler, 2025’in ikinci yarısından itibaren kredi ve mevduat faizlerinde belirgin bir gerileme yarattı. Mevduat faizlerinde önceki dönemlerde %52’lere kadar yükselen oranlar şu anda %46 seviyelerine geriledi. Bankalar yeni müşterilere hoş geldin faizi adı altında %46’ya varan oranlar sunarken piyasadaki ağırlıklı mevduat faizleri ise %38-%45 aralığında değişiyor. TCMB’nin faiz indirimleri öncesinde konut, taşıt ve ihtiyaç kredilerinin faizleri %3.00’ün üzerinde seyrederken şimdi bu oranlar önemli ölçüde düştü. Konut kredileri yaklaşık %2.49’a, taşıt kredileri %2.80’e, ihtiyaç kredileri ise %2.89-2.99 aralığına indi. Özel bankalarda konut kredisi ağırlıklı faiz oranları ise %2.64-%2.80 bandında dalgalanıyor.

Altın ve Borsada yeni yıl rekorları ile karşı karşıya kalıyoruz. Gram altın 6.800 TL bandını geçerken, BIST 100 endeksi de 12.900 puan seviyelerinin üzerinde seyrediyor. Piyasalar, Merkez Bankası kararından sonra da krediler ve mevduat üzerindeki etkilerin nasıl sonuçlanacağını merakla bekliyor.

Analist görüşleri ve piyasa beklentileri üzerine konuşan 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar, TCMB’nin yaklaşık 150 baz puan indirim yapmasını öngörüyor. Anket sonuçları da bu beklentiyi destekliyor. Enflasyonun ocak ayı itibarıyla geçici olarak yüksek çıkması ihtimali nedeniyle faiz indiriminin bu ölçekte yapılabileceğini belirten Baydar, ilerleyen dönemde reel faizin daraltılacağını düşünüyor. Kredi ve Mevduat Faizlerinde beklenen yön hakkında ise bankaların yıl sonu hedefleri ve mevcut piyasa koşulları doğrultusunda, mevduatta cazibede azalma ve yeni kredilerde yaklaşık 50 baz puanlık bir azalma olasılığını işaret ediyor. Ancak altın tarafında mevduatçıların güvenli liman tercihlerinin korunması gerektiğini ifade ederken, enflasyon hedefinin yakın olması durumunda mevduattan çıkış riskinin artabileceğini vurguluyor. Kararın borsa ve döviz üzerindeki etkileri ise indirimlerin getiride alternatif yaratma gücü ile yakından alakalı. Jeopolitik risklerin seviyesine göre borsada yön değişebilir; 13.060 puan seviyesinin test edilmesi olası görünüyor. Dolar tarafında ise net bir hareket beklenmiyor; gelecekte Euro’nun güç kazanması ihtimali daha baskın görünüyor. Euro/doların 1.20 seviyesi bu yıl içinde teste tabi olabilir. TL karşısında ise enflasyonla mücadele kapsamında kontrollü bir değerlenme öngörülüyor.