Gelecek Hafta Finansal Piyasaları Şekillendirecek Ana Faktörler ve Piyasa Tepkileri

ABD bütçe krizinin yankıları yatırımcıların odağını belirlerken, hükümetin yeniden faal olması için uzlaşma arayışları ve Fed toplantı tutanaklarının nasıl yorumlanacağı öncelikler arasında yer aldı. Geçen hafta, Demokratlar ile Cumhuriyetçiler arasındaki görüş ayrılıkları kamu verilerine erişimi kısıtladı ve bu durum Fed’in politika kararlarını tahmin etmekte zorluklar doğurdu.

Analistler, bu süreçte faiz indirimlerinin bu ay ve aralık toplantılarında sürmesini bekliyor; 2026 için ise en az iki ek indirimin öngörülmesi olasılıklar arasına alınıyor. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, hükümet kapanmasının büyümeyi olumsuz etkileyebileceğini ifade ederken IMF sözlü sözcüsü Kozack, daha güvenli ve uygulanabilir bir uzlaşının bulunmasını umduğunu belirtti. Beyaz Saray ise verilerin askıda olması nedeniyle belirsizliğin arttığını vurguladı.

Haftanın son günlerinde, iki parti tarafından sunulan geçici bütçe tasarılarının yeterli oy alamaması, finansal piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. Sonuç olarak ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi hafta boyunca yaklaşık %4,12 seviyesinde yer aldı ve dolar endeksi yaklaşık %0,4 düşüşle 97,7’ye indi.

ALTIN FİYATI YEDİNCİ HAFTAYA KAZANÇLA GİRDİ Güvenli liman talebinin güçlenmesi ve Fed’in faiz indirimi beklentileri, paladyum hariç fiyatların yükselmesini tetikledi. Altının onsu, üst üste yedi hafta artışla 3.887 dolara yaklaşırken, hafta içinde 3.896,93 dolara kadar taze bir rekora ulaştı. Gümüş ise ons bazında 48,37 dolara yükselerek 2011’den bu yana görülen en yüksek seviyeyi gördü ve haftayı 47,99 dolardan kapattı.

Metaller genelinde değer kazançları devam ederken, paladyum hafif değer kaybı yaşadı; bakır, çinko, alüminyum, nikel ve kurşun gibi bazı baz metaller ise tezgâh üstü piyasada yükseliş kaydetti. Endonezya’daki Grasberg madeninde meydana gelen kazanın ardından bakır için üretim kaybı olasılıkları gündeme geldi ve arz sıkışıklığı riski büyüyor.

PETROLDE DENGE ARAYIŞI SÜRÜYOR Haftalık tablo, ABD ham petrol stoklarındaki artışın yanısıra OPEC+ ile üretim politikalarına ilişkin haber akışlarının etkisiyle Brent petrolün değer kaybını ve doğal gazın yükselişini ortaya koydu. OPEC+ toplantısından çıkacak kararlar ve Suudi Arabistan’ın pazar payını koruma hedefi, piyasalarda volatilite yarattı. EIA verileri, ticari ham petrol stoklarındaki artışın talep tarafındaki zayıflama ile birleştiğini gösterdi ve bu durum fiyatları baskıladı.

Hükümet kapanması, enerji piyasaları üzerinde ek baskı oluşturan bir diğer unsur olarak öne çıktı. Bu durumla birlikte petrolün varil fiyatı düşüş kaydederken, doğal gaz bullish hareketler sergiledi.

TARIM EMTİNALARINDA KARIŞIK SEYİL USDA raporlarındaki yüksek üretim ve stok tahminleri küresel arz baskılarını artırırken, etanol üretiminin hedeflerin gerisinde kalması ve mısır stoklarındaki yükseliş, mısır fiyatlarında baskıyı artırdı; ancak ihracat talebindeki toparlanma ile haftayı pozitif kapattı. Hindistan’daki muson yağışlarının pirinç üretimini desteklemesiyle bu emtialarda volatilite sınırlı kaldı. Chicago Ticaret Borsası’nda kile başına pirinçte %1,2, buğdayda %1 düşüş, soya fasulyesinde %0,3 ve mısırda %0,6 artış görüldü. Intercontinental Exchange piyasasında pamuk %1,7 azalırken kahve %2,7, şeker %0,7 arttı; kahverengi tonajlı kakaonun fiyatı ise haftayı %10,6 düşüşle kapattı.