TL’deki Sıkı Duruş ve Jeopolitiğin Piyasalara Etkisi: Banka Faizleri ve Altın İlişkisi

Orta Doğu’da 28 Şubat’tan itibaren İsrail, ABD ve İran arasındaki çatışmalar artan bir baskı yaratıyor. Savaşın yaratığı arz-talep dengesizlikleri petrol ve emtia piyasalarını etkilerken, bölgedeki gerilimler altın ve diğer yatırım araçlarında da beklenmedik hareketlere yol açıyor.

Faizler ve güven unsuru Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, TL’yi destekleyen politik mesajlarını sürdürerek hedeflenen sıkı duruşu teyit etti. Geçen hafta açıklanan faiz kararında politika faizi %37’de sabit tutululdu ve piyasalara bu duruşun devam edeceği sinyali verildi. Bu adımlar, bankalardaki kredi ve mevduat faizlerinde yeniden yükseliş ihtimalini güçlendirdi; geçmiş yıllarda belirgin şekilde düşen faizlerin ardından gelecek adımlar merakla izleniyor.

Mevduat ve kredi faizlerinde yön değişimi TCMB’nin sıkı duruşu ile birlikte bankalar yeniden maliyetleri dengelemek adına faizleri artırma eğilimine girdi. Geçen yıl temmuzdan itibaren başlayan düşüşler sonrası bugün %43-44 bandına kadar yükselen mevduat ve kredi faizleri, yatırımcıların TL mevduat talebini etkiliyor. Analistler, döviz hareketlerinin bu eğilimi belirlemede kritik bir rol oynadığını ifade ediyorlar.

Mevduat faizleri neden yükseliyor? Döviz kurlarında görülen dalgalanmalar karşısında bankalar, TL mevduatı çekmeyi hedefliyor. Bu durumda maliyeti azaltmak adına faizleri yükseltmek ihtiyacı doğuyor; çünkü bankalar hala dövize geçişi engellemek ve TL üzerinde sabit bir hedefi korumak istiyorlar. Günlük kısa vadeli faizler %40’a yaklaşırken, haftalık repo operasyonları ise geçici olarak durduruldu.

1 milyon TL için net getiri Şu an için %44 oranında yıllık basit faiz üzerinden hesaplandığında, 1 milyon TL için yaklaşık 29.000 TL’lik bir aylık getiriden söz ediliyor; ancak bu rakamlar piyasa dalgalanmalarına bağlı olarak değişkenlik gösteriyor.

Mevduat faizi ne yönde ilerler? Döviz çıkışının devamı veya enflasyonun yükselmesi halinde mevduat faizlerinde daha belirgin artışlar görülebilir. Mevduat tarafında öngörü, kur hareketlerinden bağımsız olarak bile, şu durumda yüksek reel getiriyi korumanın mümkün olduğudur. Bu yüzden kısa vadeli mevduat ve para piyasası fonları şu anda cazip seçenekler olarak öne çıkıyor.

Gram altında dikkat edilmesi gerekenler Ons altında teknik olarak aşağı yönlü sinyaller güçleniyor. Yakın vadede 4.900 dolar seviyesine kadar gevşeme olasılığını artıran bu tablo, gram altında 6.900 TL civarında geri çekilmeyi de gündeme getiriyor.