Eylül Gündeminde Türkiye: Enflasyon, Faiz ve Bankacılık Kredi Dinamikleri

Eylül ayının başlangıcında ekonomi gündemi yoğunlaşıyor. 17 Eylül’de Fed’in kritik faiz kararının açıklanacağı bu dönemde iç piyasalarda dikkatler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’na çevrildi. YILLIK ENFLASYONDA DÜŞÜŞ SÜRÜYOR! TÜİK’in ay başında yayımlanan verilerine göre ağustosta aylık enflasyon %2,04 artarken, yıllık bazda %32,95 seviyesine çıktı. Temmuz ayında ise yıllık enflasyon %33,52 seviyesindeydi. Yıllık enflasyondaki düşüş sürerken, bugün piyasalarda odak noktası saat 14:00’te açıklanacak Merkez Bankası kararı oldu.

KREDİ FAİZLERİNDE DİKKAT ÇEKEN DÜŞÜŞ Bankalarda taşıt, ihtiyaç, tüketici ve konut kredilerinde faizler düşüş eğilimini sürdürüyor. Konut kredilerinde oranlar %2,69 seviyesine, taşıt kredilerinde ise yaklaşık %2,90’a kadar geriledi. İhtiyaç kredilerinde ise faizler yaklaşık %3,00 civarında seyrediyor.

İŞTE PİYASANIN BEKLENTİSİ! Merkez Bankası’nın hangi yönde adım atacağı merak konusu. Olası bir faiz indiriminin altın, borsa, kredi ve mevduat faizleri üzerindeki etkisini Türkiye’yi yakından takip eden uzmanlar değerlendiriyor. 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar şu değerlendirmeyi paylaşıyor: “Ağustos ayı enflasyonunda aylık artışın beklentilerin üzerinde gelmesi nedeniyle önceki 300 baz puanlık indirim öngörüleri ertelendi; artık 150–200 baz puan civarında bir indirim ihtimali daha olası görünüyor. TCMB’nin aylık enflasyondaki katılık nedeniyle agresif bir indirim yerine daha temkinli bir yaklaşım görebiliriz.”

FAİZ İNDİRİMİ ALTIN VE BORSAYA ETKİSİ Faiz indiriminin altın üzerinde çok büyük bir etki yaratacağını düşünmüyoruz. Çünkü gram altın büyük ölçüde ons altının hareketleriyle şekilleniyor. Ons tarafında ise iki ana faktör etkili: Fed’in hareketi ve jeopolitik riskler. Borsa açısından ise yabancı yatırımcı girişinin sağlanması önemli; kısa vadede tepki alımları için bir zemin oluşabilir ve 11.070 puan civarında yeniden bir dirençle karşılaşma ihtimali bulunuyor.

KREDİ VE MEVDUAT FAİZLERİNDE DÜŞÜŞ SÜRER Mİ? İndirim ve BDDK – TCMB politika gevşemelerinin etkisiyle kredi ve mevduat tarafında düşüşler devam edebilir. Ancak bu düşüşün aynı hızda olmasını beklememek gerekir. Kaynak maliyetinin yüksek olması ve mevduat faizi üzerinde baskının sürmesi nedeniyle bankalar daha temkinli hareket edecektir. Kredi faizlerinde %2,60–%2,70 bandına, mevduat faizlerinde ise %41–%47 bandına inecek bir hareket öngörülebilir. Sonuç olarak, kredi faizlerinde sınırlı bir düşüş ve mevduat tarafında daha yavaş bir gerileme beklenmektedir.