TCMB’nin 2026 Politika Yol Haritası: Enflasyon Hedefi ve Para Politikasının Yol Göstericileri

TCMB, 2026 için belirlediği para politikası yaklaşımını kamuoyuna açıkladı. Fiyat istikrarının sürdürülebilir büyüme ve toplumsal refah için temel koşul olduğuna vurgu yapılırken, merkez Bankası’nın ana amacı olan enflasyonla mücadele ve istikrarlı finansal ortamın sağlanması öncelikli olarak ifade edildi. Söz konusu metin, tüm politika araçlarının bu amaca uygun şekilde kullanmaya devam edeceğini ve finansal istikrarın da dikkate alınacağını belirtiyor.

Enflasyon hedefinin sabit tutulması, hükümetle belirlenen %5 hedefine riayet edilmesi yönünde net bir çerçeve sunuyor. Belirsizlik aralığı ise her iki yönde 2 puan olacak şekilde tanımlanmış ve yıl içindeki enflasyon sapmalarının hesap verebilirlik ilkesi gereği kamuoyuna açıklanacağı belirtildi. Enflasyon görünümüne dair tahminler Enflasyon Raporu ile kamuoyuna sunulmaya devam edilecek ve rapor dönemleri arasında güncellenebilecek.

2026 yılında para politikasının, enflasyonu orta vadeli hedefe ulaştırabilecek bir dizi parasal ve finansal koşulu sağlayacak şekilde şekilleneceğine işaret edilen metinde, temel politika aracı olarak bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı vurgusu sürüyor. Ayrıca, önceki yıl içinde belirlenen indirimin ardından izlenen yol haritası, Mart ve Nisan aylarında alınan kararlar ile yolunda ilerlemiştir; bu süreçte faiz oranlarında dalgalanmalar ve ara adımlarla piyasa dengelerinin korunması amaçlanmıştır.

Gelecek yıl için 8 PPK toplantısı ve 4 Enflasyon Raporu hedefleri metinde netleşmiştir. Para politikası kararlarının, enflasyon ve beklentileri, talep ve arz gelişmeleri, iç-dış dengeler ile finansal koşullardaki değişimlere göre geliştirileceği, gecikmeli etkilerin de dikkate alınacağı ifade edilmektedir. Fiyat istikrarını kalıcı kılmak için gerekli parasal sıkılığın, ara hedeflerden yola çıkarak orta vadede %5 hedefe doğru yönlendirileceği belirtilmiştir. Ayrıca, likidite yönetiminin yakından izleneceği ve gerektiğinde ek makroihtiyati adımlarının devreye alınacağı vurgusu yapılmıştır.

Her PPK toplantısından önceki sessiz dönem uygulaması devam edecek ve toplantıya hazırlık amacıyla kapsamlı analizler yapılacaktır. 2026 yılında toplam 8 PPK toplantısının gerçekleştirilmesi planlanmakta, kararlar ve gerekçeler Türkçe ve İngilizce olarak aynı gün saat 14.00’te paylaşılıp, toplantı özeti ise beş iş günü içinde yayımlanacaktır.

İletişim ve şeffaflık ilkeleri doğrultusunda TCMB’nin iletişim politikası güçlendirilmiş; Enflasyon Raporu yılda dört kez yayımlanacak, Finansal İstikrar Raporu ise yılda iki kez kamuoyuna sunulmaya devam edecek. Ayrıca aylık enflasyon gelişmeleri için Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu da bir iletişim aracı olarak kullanılmaya devam edecektir. Basın, yatırımcılar ve kamuoyu ile etkileşimler sürdürülerek politika çerçevesi ve makroekonomik görünüm hakkında bilgilendirme yapılacaktır. TCMB’nin faaliyetleri ve politika uygulamaları, Merkezin Güncesi, Herkes İçin Ekonomi mikrositesi ve diğer platformlarda paylaşılacak; sosyal medya kanalları da bu iletişimin önemli bir parçasını oluşturmaya devam edecektir.

Gelecek döneme ilişkin araştırma ve düşünce altyapısı da güçlendirilecek. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası 2025-2027 Araştırma Gündemi ile uyumlu olarak, bilimsel temellere dayalı politika kararlarının şekillendirilmesi için ulusal ve uluslararası etkinlikler, çalıştaylar ve akademik konferanslar sürdürülüyor. Bu çerçevede, iletişimin şeffaflık, hesap verebilirlik ve öngörülebilirlik ilkeleriyle güçlendirilmesi hedeflenmektedir.